华创吴一凡获金麒麟最佳分析师交运物流第4 看好航空

发布时间: 2019-12-01 00:09:27 来源: 新浪财经 栏目: 股市新闻 点击: 62

第一届新浪金麒麟最佳分析师全榜单(图)金麒麟交运物流分析师:关注电商快递、航空跨年行情新浪财经讯11月28日,预见202...

第一届新浪金麒麟最佳分析师全榜单(图)

金麒麟交运物流分析师:关注电商快递、航空跨年行情

新浪财经讯 11月28日,预见2020•中国分析师大会上,新浪金麒麟最佳分析师评选结果出炉。合计1.8万亿规模主动权益基金从35家券商的500个报名团队中,票选出最佳分析师149名、新锐分析师83名、最佳研究所7个、特色研究所3个。

首届新浪金麒麟最佳分析师交运物流行业:

第四名,华创证券研究团队,吴一凡、刘阳、肖祎、王凯。

三大航中优选国航,看好公务需求回暖后对其弹性的助力;吉祥航空业绩拐点已至,当前市值被明显低估;看好春秋航空发展,处于竞争格局优化阶段。

探究航空股“跨年行情”背后:双低双变;强q统计发现:超额收益角度,近三年航空股有较强的“跨年效应”。2016年至今航空股(三大航)存在较强的“跨年效应”,区间为当年11月至次年3月。2016.11-17.03:三大航涨幅11.3%,超额收益7.7个百分点;2017.11-18.03:三大航涨幅16.3%,超额收益19个百分点;2018.11-19.03:三大航涨幅41%,超额收益18.4个百分点。

行情背后:双低双变,即股价位置低(当年4-10月跑输市场)、估值低(PB相对底部,奠定反弹基础)、预期变化(股价低+估值低隐含了预期低点,对次年三要素预期会存在变化)、事件性变化。回顾发现:2016年:估值低(1.4倍处于低位),预期变化(汇率走升+淡季不淡供需改善),事件性驱动(央企改革,民航混改);2017年:股价低(4-10月超额-7%),预期变化(淡季不淡供需改善),事件性强驱动(供给侧改革+客运价格市场化);2018年:股价低(4-10月超额-16%),估值低(1.2倍历史底部区域),事件性驱动(波音MAX停飞)。2019年当前看,认为具备了三项条件:股价低(4-10月超额-24%),估值低(1.3倍底部区域),预期变化(汇率存改善可能,需求存基数效应下回暖)。

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