快递上市公司三季报:净利润分化 将迎年末旺季

发布时间: 2019-11-01 12:02:39 来源: 界面 栏目: 科技新闻 点击: 297

日前,A股四家快递公司纷纷交出了前三季度的成绩单。整体呈现增长趋势。

原标题:【解读】快递上市公司三季报:净利润分化,将迎年末旺季

来源:界面新闻

记者 | 冯圆圆

日前,A股四家快递公司纷纷交出了前三季度的成绩单。整体呈现增长趋势。

营业收入方面,顺丰控股(002352,SZ)(下称顺丰)依旧以单季度287亿元的业绩领跑,同比增长25.38%;韵达控股(002120.SZ)(下称韵达)由于2019年调整了派件服务模式,使其收入项新增“有偿派送收入”,第三季度实现收入86.99亿元,同比增长160.06%,位列第二;圆通快递(600233.SH)(下称圆通)以76.63亿元的单季收入位列第三,较去年同期同比增长16.87%;申通快递(002468.SZ)(下称申通)第三季度实现57.85亿元,同比增长29.68%,位列第四。

数据来源:公司公告、界面新闻研究部

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净利润方面,较去年同期呈现出“两极化”的现象。顺丰、圆通较去年同期净利润分别增长54.01%、13.9%。其中,顺丰由于填补了以往的价格真空地带,刺激了公司业绩。与顺丰、圆通不同,韵达、申通较去年同期同比下滑31.7%、63.07%。

数据来源:公司公告、界面新闻研究部

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其中,韵达净利润同比下滑亦归因于对快递服务派件模式的调整。但由于营业成本的涨幅略高于营业收入,导致净利润出现同比下滑的趋势。

申通方面利润的下滑,则是由于去年同期出售深圳市丰巢科技有限公司股权,产生了4.03亿元的投资收益,而本期无大额处置收益产生。同时,申通虽然在双十一前未有涨价,但为备战双十一,投入了5亿元进行运力的扩张和释放,因此净利润较去年同期有大幅下滑。

业务量方面,较去年同期,各家完成量整体呈现增长趋势。根据各家公布的7-9月的经营简报,通达系中韵达以25.99亿票的业务量,位列第一;圆通、申通分别完成23.49亿票、20.36亿票,而顺丰以12.24亿票的业务量垫底。除去韵达由于“服务模式新政”的刺激,单票收入有所回升,顺丰、圆通、韵达依旧呈现下滑趋势。

数据来源:公司公告、界面新闻研究部

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整体上,顺丰与通达系三季度的业绩表现符合预期。其实,不止是顺丰、通达系,快递行业整体都呈现稳中有进的态势。

据国家邮政局《2019年9月中国快递发展指数报告》,前三季度累计完成快递业务量440亿件,同比增长26.7%;累计完成快递业务收入5285.5亿元,同比增长24.5%。头部快递公司由于具备成本及服务优势,1-9月份快递品牌集中度指数CR8为81.7,比上年同期提高了0.3,集中度进一步上升。截至2019年6月30日,仅韵达、圆通、申通、顺丰四家的市占率就已占据快递行业市场份额的47.43%,接近一半。如果将在美国上市的中通也涵盖进去,顺丰和通达系占据了快递行业67%的市场份额。

数据来源:公司公告、界面新闻研究部

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展望第四季度,快递业或将迎来每年需求量最旺盛的季节。

进入第四季度,网络购物集中促销,特别是“双十一”、“双十二”等电商节庆,在极大刺激了消费者购物需求的同时,也使得对快递的需求集中释放。据国家统计局数据显示,2018年双十一期间,全国邮政、快递企业共处理邮(快)件18.82亿件,同比增长25.8%。仅2018年11月11日当天,快递处理量高达4.16亿件,是日常处理量的3.2倍。回顾顺丰、圆通、申通、韵达近三年的财报,无论是顺丰还是通达系,第四季度对公司营业收入的贡献,在四个季度中占比最大。

数据来源:公司公告、界面新闻研究部

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银河证券指出,伴随着“双十一”电商促销,圣诞节、元旦节等购物需求量大的节日,四季度将进入快递业务旺季,预计快递板块整体呈上升态势。据艾瑞咨询行业研究报告,我国快递行业基本面持续向好,需求依旧强烈,快递行业总体增量依旧客观。

数据来源:艾瑞咨询、界面新闻研究部

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